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Commentaire de gestion

Le secteur des services et équipements médicaux est hétérogène, allant des machines et soins de dialyse aux implants dentaires en passant par les implants orthopédiques ou les verres correcteurs. Le premier enjeu ESG du secteur relève de la sécurité sanitaire des appareils médicaux fabriqués ainsi que celle des patients - pour les sociétés impliquées dans la gestion des hôpitaux. En dépit des systèmes de certification - en place chez de nombreux acteurs - pour garantir la sécurité sanitaire des produits, des rappels contraints de produits liés à des défauts de fabrication ont parfois affecté certaines sociétés. Becton Dickinson a alloué des moyens importants pour s’assurer de la sécurité sanitaire des produits, avec la création d’un système de gestion de la qualité et des meilleures pratiques de fabrication, des audits internes sur le sujet ainsi qu’une incitation auprès des médecins à coopérer sur la question. La gestion des ressources humaines représente un enjeu ESG clef pour le secteur, fortement dépendant de sa capacité d’innovation et disposant par conséquent de budgets et d’effectifs en recherche et développement importants. Ainsi les sociétés du secteur doivent savoir attirer et retenir cette main d’œuvre qualifiée. La formation du personnel médical dans les hôpitaux constitue l’autre volet important en termes de ressources humaines : une formation régulière et efficace est nécessaire afin de pouvoir garantir la meilleure qualité de services de santé possible. Face à un impact environnemental généralement limité, les sociétés du secteur sont globalement peu impliquées sur le sujet. Mc Kesson est en pointe sur le sujet, avec un comité environnemental visant à réduire l’impact environnemental de ses activités. En outre la société impose des critères environnementaux à ses fournisseurs.

REPARTITION SECTORIELLE au 31 Juillet 2010

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Orientation de gestion

L’équipe de gestion vise à obtenir une performance supérieure ou égale à celle de l’indice S&P500 en investissant dans les titres de sociétés nord-américaines sélectionnées selon les principes de l'Investissement Socialement Responsable (ISR). Cette gestion se caractérise par l’intégration de critères extra-financiers liés au développement durable, dits ESG (Environnement, Social, Gouvernance) en complément des critères financiers traditionnels dans les processus d’analyse et de sélection de valeurs. Les titres étant cotés en dollar, la performance du fonds est sensible à l’évolution de la devise par rapport à l’euro. Les titres sont sélectionnés dans toutes les branches d'activité, sans exclusion sectorielle.