Amundi Treso Garanti Novembre

Classe / Zone Géo : Trésorerie Longue / Euro
Indice de référence : 100% EONIA CAPITALISE (O.I.S.) (BASE 360)
Durée minimum de placement recommandée : 1 an

Date de création25/11/2005

Données au 07 Septembre 2010

Devise de référence : EUR

Actif net (en M) : 67,24

VL : 11 298,71

Société de gestion : Amundi
Dépositaire : CACEIS BANK FRANCE

Pour dynamiser les excédents de trésorerie tout en bénéficiant d'une garanti du capital et de la performance.

Performances
Valeurs Liquidatives
Gestion
Caractéristiques
Actualités-Publications


Début période	Fin de période
Ou durée

Performances du 25 Novembre 2005 au 06 Septembre 2010 ( EUR )

Amundi Treso Garanti Novembre - E ( 12,98% sur la période )

100% EONIA CAPITALISE (O.I.S.) (BASE 360) ( 12,66% sur la période )

Performances glissantes au 06 Septembre 2010 ( EUR )
	Début de l'année	1 semaine *	1 mois *	1 an *	3 ans *	5 ans *
Fonds	0,61%	0,02%	0,11%	1,94%	7,72%	--
Indice	0,26%	0,01%	0,04%	0,37%	6,37%	--

Performances calendaires ( EUR )
	2006	2007	2008	2009
Fonds	2,47%	3,23%	3,05%	2,82%
Indice	2,90%	4,02%	4,00%	0,73%

Indicateurs de risque au 06 Septembre 2010
	1 an	3 ans	5 ans
Volatilité portefeuille (Volatilité Indice de référence)	0,54% (0,01%)	1,01% (0,47%)	- (-)
Tracking Error Ex Post	0,54%	1,07%	-
Ratio d'Information	2,90	0,40	-
Ratio de Sharpe	2,90	0,42	-

* Performance glissante : pour les fonds qui ont été lancés depuis moins d’un, trois ou cinq ans, la performance présentée dans le tableau dans les colonnes 1 an, 3 ans ou 5 ans est la performance depuis le lancement du fonds.
Tous les chiffres de performance sont calculés dans la devise sélectionnée, sur la base de deux VL consécutives et comprennent les recettes brutes cumulées.
Les performances passées ne sauraient être une garantie des performances futures. La souscription dans des OPCVM peut présenter des risques. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l’évolution des marchés et l’investisseur peut ne pas récupérer les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur des titres détenus en portefeuille.


Début période	Fin de période
Ou durée	Fréquence

Valeurs liquidatives en EUR du 24/08/2010 au 07/09/2010
Dates	VL Part unique	Actif net en M
07/09/2010	11 298,71	67,24
06/09/2010	11 298,22	67,23
03/09/2010	11 296,75	67,22
02/09/2010	11 296,37	67,22
01/09/2010	11 296,06	67,22
31/08/2010	11 296,67	67,22
30/08/2010	11 295,55	67,22
27/08/2010	11 294,35	67,24
26/08/2010	11 294,23	67,24
25/08/2010	11 294,28	67,24
24/08/2010	11 294,72	67,25

Valeurs au 07 Septembre 2010
	EUR
Actif net (en M)	67,24
Valeur liquidative	11 298,71

Commentaire de gestion

Les données macroéconomiques se sont légèrement retournées ce mois ci, des deux cotés de l’Atlantique. En effet, les enquêtes de confiance, tant du coté des entreprises que du consommateur, se sont dégradées et il en est de même s’agissant des enquêtes d’activité (Michigan, Philly Fed, IFO…). De plus le taux de chômage et les ventes dans l’immobilier résidentiel restent toujours à des niveaux préoccupants. Néanmoins les investisseurs ont retenu les aspects micro-économiques : les résultats des sociétés américaines pour le deuxième trimestre sont ressortis, pour 85% d’entres eux, meilleurs qu’attendu. Le retour du primaire crédit depuis mi-juin, les bonnes adjudications sur les pays périphériques de la zone Euro et les résultats des stress tests des banques européennes (seules 7 banques ont échoué sur 91 testées) ont également contribué à redonner un sentiment positif au marché. Dans ce contexte les taux 2 ans d’emprunts d’Etat allemand se sont tendus de 18bps, passant de 0.67% à 0.85%. Cette tension des taux à 2 ans s’explique aussi par la faible demande relative à la tombée du refinancement à 12 mois de la BCE de 442 Mds€. Sur le marché du crédit les indices Itraxx Main Europe et le Barclays 1-3ans Corporate se sont resserrés de 129 à 106bps et de 171 à 151bps respectivement. La performance du fonds s’explique par le resserrement des spreads du marché du crédit, le retour du primaire, et les différentes bonnes nouvelles (stress tests, résultats des sociétés). De plus le marché était techniquement très vendeur (short) et des achats massifs ont eu lieu sur cette période. La sensibilité a été maintenue sur le mois en adéquation avec la maturité restante avant le prochain cliquet.

Principales expositions au 31 Juillet 2010
PORTFOLIO MONINDEX	3,33%
BT 23/08/10 BSNP EUR F 0.615	2,98%
CDN 18/10/10 MONTEDEI EUR F 0.83	2,97%
BOTTLING HOLD 4.75% Nov10	2,95%
FRANCE TELECO 3% Oct10 EMTN	2,75%
ALLIANCE & LE 5% Oct10 EMTN	2,65%
GOLDMAN SACHS 4.25% Aug10	2,48%
SCHNEIDER ELE 3.125% Aug10 EMTN	2,41%
UNICREDITO FRN Oct10 EMTN	2,38%
MORGAN STANLE 4.375% Jan11 EMTN	2,31%

Orientation de gestion

Tout en offrant une performance minimale garantie à 1 an, l'équipe de gestion cherche à battre le marché monétaire de la zone euro. Pour y parvenir, elle recourt à deux sources de performance : pilotage actif de la sensibilité pour exploiter la prime de taux apportée par les titres obligataires à taux fixe par rapport aux placements au jour le jour, et sélection rigoureuse de signatures pour exploiter la prime de crédit/liquidité offerte par les obligations non gouvernementales.

Informations générales
Date de création	25 Novembre 2005
Classe d'actif	Trésorerie Longue
Classification AMF	Oblig. & titres créance Euro
Utilisation des dérivés de crédit	Oui
Conformité aux normes européennes	Oui
Forme juridique	FCP
Droit applicable	Français
Gérant	RIEU Laurent
Société de gestion	Amundi
Etablissement dépositaire	CACEIS BANK FRANCE
Pays d'enregistrement :	France

Conditions de souscription
Valorisation	Quotidienne
Commission maximum de souscription	1,00%
Commission de rachat	0,50%
Taux de frais de gestion maximum	0.40 TTC
Minimum de 1ère souscription	1.0 part(s)
Devise de référence	EUR

Publications

Type de document	Date de mise à jour	Taille
Fiche	2010-06-24	71 KB
Reporting	2010-08-13	155 KB
Prospectus/Notice	2010-08-11	198 KB
Rapport périodique	2009-03-11	2885 KB
Rapport annuel	2010-08-09	1593 KB
Règlements ou statuts	2010-03-02	48 KB

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